游戏主业增长承压 米哈游押注投资与AI，寻求新增长点

2026年开年的资本市场，被一家游戏公司的投资成绩单打破平静。 1月9日，成立仅4年的MiniMax在港交所上市，收盘涨幅109.1%，总市值超1000亿港元。此前，1月1 日，卡牌潮玩公司Suplay向港交所递交上市申请。两家业务毫无关联的企业，股东名单中却共享一个熟 悉的名字——米哈游。 艾媒咨询CEO（首席执行官）张毅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，米哈游的投资逻辑成功验 证了两大产业赋能模式的可行性：其一为IP（具有商业价值的创意内容或品牌）授权与资本价值的结 合；其二为战略协同下的双向反哺机制，即通过投资反哺技术研发，再以技术突破反哺游戏业务，最终 实现业务与资本的双赢。 从财务投资到战略绑定 2026年1月的资本市场，米哈游的投资布局率先迎来收获。 时间回溯至2019年，前华兴资本分析师、摩点网运营总监黄万钧创办Suplay时，其核心业务仅是微信端 的盲盒销售小程序，规模有限且缺乏品牌影响力。转折点出现在2021年，米哈游的800万美元投资如约 而至，这笔资金成为Suplay转型的关键助推力。 米哈游的支持不止于资金。2022年起，Suplay陆续获得《原神》《崩坏：星穹铁道》《绝区零》等核 ...