ETF日报：宏观经济修复叠加AI大模型驱动软件和应用发展，软件行业有望迎来修复，关注软件ETF、计算机ETF

//// 2026年初，游戏板块继续演绎2025年以来"困境反转"的整体逻辑。在经历了长时间的估值消化与行业调 整后，游戏行业正站在新一轮产业周期的起点。深入分析本轮行情的深层逻辑，主要得益于"政策回暖 +业绩兑现+AI落地"的三重共振。 从供给端来看，行业政策环境显著改善，版号发放常态化且数量稳步增长。根据最新数据，2025年全年 国产网络游戏版号获批数量累计达到1771款，较2024年同比增长约25%。版号的稳定供给不仅为游戏公 司提供了丰富的产品储备，更极大地提振了市场对于行业确定性的信心。优质新游的密集上线，直接带 动了整个板块的流水大盘回升。 基本面上，游戏公司的盈利能力正在加速修复。得益于降本增效策略的持续推进以及高毛利新产品的贡 献，行业利润增速表现亮眼。数据显示，申万游戏指数成分股在2025年前三季度的归母净利润增速达到 约49%，部分龙头公司甚至实现了翻倍增长。这种实打实的业绩兑现，为板块估值的重塑提供了坚实支 撑，使其不再仅仅停留在"炒概念"的阶段。 A股市场今日放量上行，两市共计成交3.64万亿元刷新历史新高。上证指数上涨1.09%，报收4165.29 点，深证成指上涨1.75%，报收1 ...