IPO承销保荐费格局生变：阶梯式收费锐减 混合模式成主流

（原标题：IPO承销保荐费格局生变：阶梯式收费锐减 混合模式成主流） 证券时报记者 谭楚丹 投行首发（IPO）业务采用"阶梯式收费"的案例数量大幅减少，该模式案例占比从2023年的约38%锐减至2025年的6%，且现存的阶梯式收费案例 普遍采用"递减收费比例"标准。 证券时报记者以沪深IPO市场为观察样本发现，在"募资金额×固定费率"基础上附加"保底收费或限高收费"条款的混合收费模式，已成为当前投行 的主流收费方式，占比高达49%。 从上市板块收费情况看，科创板承销保荐费继续保持高位，主板与创业板承销保荐费较往年回落，而北交所费用显著提升。与此同时，券商之间 的收入格局依然显示出"头部效应"。 四大收费模式浮现 过去一年，IPO市场亮点纷呈，除受理回暖、未盈利"硬科技"企业迎来更多上市机会之外，另一大看点在于，IPO承销保荐费用的收取模式在监管 新规与市场环境双重影响下出现变化。 具体来看，科创板IPO项目承销保荐费的平均值达到1.22亿元，较2023年至2024年之间的平均值9579.84万元有明显提升。 2025年2月15日《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》（以下简称"新规"）正式 ...