展望2026年资本市场：结构性机遇点亮投资新航程

资本市场投融资改革深化，长期资金入市筑牢"慢牛"基石 "十五五"时期，资本市场投融资综合改革进入"深水区"，2025年中央经济工作会议明确"持续深化资本 市场投融资综合改革"，强调改革的系统性与多维度。 证监会数据显示，截至2025年年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长 36%。2025年A股上市公司现金分红2.55万亿元，再创历史新高，是同期IPO和再融资规模的两倍。 中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求指出，调整中国上市公司结构，是未来资本市场资产端改革的 目的之一，投资端改革的重点则在于让大资金进入，吸引险资、社保基金、养老金、年金等长期资金入 市，扩大市场流动性。 华创证券首席经济学家张瑜明确"战略看多2026年股市"，其信心源于市场波动率的系统性下降与名义经 济回报的切实改善。 一个积极的基础性变化是市场波动的收敛。"2025年A股波动率已系统性下移，单日股指回调超1%的交 易日数为历轮牛市中最少，下行波动率处于近五年低位。"张瑜指出，波动率降低直接提升了风险调整 后收益，使得资产的长期配置价值客观上升。 更为扎实的支撑将来自企业盈利的改善。张瑜分析，2025年名义GD ...