正信期货：弱预期压制，乙二醇难离低位震荡

成本端受原油与煤炭价格走强支撑，乙二醇下方有底；但需求步入传统淡季，聚酯产销疲软，织机开机 下滑，叠加春节临近，下游负反馈压力加大。短期供需弱平衡，关注节后需求恢复与进口兑现情况。 1、终端季节性淡季，聚酯开工下降预期较强 截至1月9日，江浙地区化纤织造综合开工率为57.89%，较前期继续回落，已连续七周下行。当前行业 整体淡季，终端需求缺乏实质性支撑，下游织厂普遍以消化库存、回笼资金为主，目前仅少量冬季服装 面料尚在收尾生产，新单跟进明显不足。受春节假期临近影响，多数企业计划于1月中旬后陆续放假， 部分中小工厂甚至提前进入半停工状态。 受终端需求疲软拖累，聚酯企业产销持续清淡，现货采购情绪谨慎。一方面，原料成本支撑走弱，叠加 下游补货意愿低迷；另一方面，终端成品库存压力上升，织造端开工率持续回落，对聚酯原料的采购节 奏明显放缓。从聚酯工厂的检修计划来看，截至2026年1月底有858万吨/年聚酯产能计划在1月中下旬至 2月期间进行春节检修或阶段性停车，占行业总产能比例约9.7%。其中，恒逸、桐昆、三房巷、浙江古 纤道等多家龙头企业均安排了为期20天左右的集中检修。2月仍有115万吨/年产能进入停检周期，合计 ...