长江有色：宏观情绪偏好及政策指引 14日锌价或上涨

综合来看，宏观情绪继续主导市场价格走向叠加周边金属的带动，锌价受影响情绪亢奋，今现锌或上 涨。 （长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838） 长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：美股全线下挫与美指走强压制，隔夜伦锌收跌 0.36%，收报3202美元/吨； 宏观上，美国 12 月 CPI 同比涨 2.7%符合预期，维持市场对美联储年内降息预期；全球流动性宽松、地 缘冲突升温推升战略金属风险溢价，油价涨超 2%支撑风险资产。新兴领域发展提升中长期需求，资金 做多推动铜铝锡创新高，带动锌价走强。中国财政政策持续发力，助力 2026 年经济稳健开局。 基本面方面，国内锌市供需两弱，供应端有边际增加预期，压制锌价反弹高度，不过受周边品种上涨带 动且加工费低、政策有支撑，锌价维持偏强格局。1 月国内锌精矿加工费整体下行，北方降幅大于南 方。进口窗口打开，沪伦比值回升，进口矿成交增多，加工费在 40 - 50 美元/干吨震荡，矿端紧张未加 剧。冶炼端有复产预期，常规检修规模下修，一季度产量上调，叠加火烧云推进，预计春节累库 7 万 吨，短期供应压力小。现货市场货源增多，锌价反复致持 ...