美国温和CPI强化2026年降息预期 但美联储维持观望立场

新华财经北京1月14日电（崔凯）美国2025年12月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，与11月持 平；剔除食品和能源的核心CPI同比上涨2.6%，同样持平于前值，两项指标均低于市场预期。 交易员显著上调降息预期。据市场定价模型，美联储在2026年4月降息的概率已从数据发布前的38%升 至42%，6月仍是主流预期时点。B. Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根表示："12月通胀表现比市场 此前预期更为温和……如果这一趋势能够延续，将为美联储在第一季度降息提供一定的政策回旋空 间。" 法国农业信贷银行G10外汇研究与策略主管瓦伦丁·马林诺夫认为，市场对CPI的反应"较为平淡"，表明 2026年两次降息预期已提前反映在美元定价中。他指出，尽管财政主导担忧导致美元近期走弱，但其相 对于欧元、英镑的实际利率优势尚未完全体现，"存在被低估的情况"。 此次数据发布背景颇为复杂。2025年8月，美国总统特朗普解雇劳工部专员，并在无证据情况下指控就 业数据遭操纵。上周日，美联储主席鲍威尔公开指责政府以刑事起诉威胁施压央行降息。分析人士指 出，此类政治干预已引发市场对美联储独立性的担忧。高盛资产管理联席首席投 ...