非美央行加速储备多元化有何深意？

■刘琪 全球储备资产格局正悄然生变。世界黄金协会最新数据显示，截至2025年11月末(部分国家数据截至10 月底)，非美国家官方黄金储备总量已超9亿金衡盎司，按同期金价折算价值达3.82万亿美元。另据美国 财政部数据，截至2025年10月末，非美国家官方持有美债规模为3.88万亿美元。 尽管两组数据的统计时间窗口存在差异，但足以清晰看出，非美国家官方黄金储备与美债储备的规模十 分接近，甚至可能出现赶超。 在笔者看来，推动这一趋势的核心动力，源于"量"与"价"的双重共振。一方面是"量"的积累——全球央 行持续且大量地购入黄金。2022年以来，全球央行购金潮持续升温。世界黄金协会数据显示，2024年各 国央行黄金净购买量高达1045吨，已是连续第三年突破千吨大关；2025年前三季度全球央行净购金总量 达634吨，延续高增态势。该协会2025年年中调查结果显示，逾九成受访央行预期未来12个月内将继续 增持黄金，预示购金潮大概率持续。 另一方面是"价"的提振，黄金价格迎来强势上涨周期。2025年伦敦金现货价格全年涨幅超60%，50余次 刷新历史新高，创下1979年以来最佳年度表现；进入2026年，涨势未歇，1月14日 ...