粤开证券罗志恒：2026年中国经济将在动能转换与预期修复中平稳前行

开栏语 2026年是"十五五"开局之年，上海证券报推出"首席话开局"栏目，邀请海内外金融机构首席经济学家， 以专业视角解码宏观政策，以深度洞察剖析经济脉络，于新开局中洞察新机。 ◎刘禹希 记者 徐蔚 2026年是"十五五"规划的开局之年。面对内外复杂环境，中国经济将如何起步？增长动能从何而来？个 人投资者又该如何布局？ 近日，粤开证券首席经济学家罗志恒在接受上海证券报记者专访时，对2026年经济形势、结构变迁与投 资方向进行了分析。他认为，中国经济在出口升级、投资支撑与持续深化的结构性转型中，有望实现平 稳健康发展。 出口韧性"进化"和基建投资"托底" 对于2026年的宏观经济形势，罗志恒持相对乐观的态度。他认为，经济增长主要有两个方面的支撑：一 方面是持续"进化"的出口韧性；另一方面是发挥"托底"功能的基建投资。 在罗志恒看来，中国出口正经历一场升级：一方面，出口市场更加多元化，在对美份额有所调整的同 时，对非洲、东南亚等地区的出口占比显著提升；另一方面，出口产品结构也在发生变化，从以往的终 端消费品，逐渐转向机械设备等中间品和资本品。尽管经历了外部冲击，中国出口仍以其强大的竞争力 持续扩大全球贸易份额。 ...