中信证券：“自主可控、AI”为贯穿全年主线，“消费电子”为支线、关注重大转折机遇

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 中信证券研究 文|徐涛 胡叶倩雯 雷俊成 夏胤磊 梁楠 王子源 程子盈 2025年，自主可控与AI共振带动相关板块取得亮眼表现。展望2026年，这一产业趋势料将得到进一步 强化，"自主可控、AI算力"有望成为电子行业贯穿全年的绝对强主线，自主可控关注国产算力及半导体 设备加速放量趋势，AI 算力方向PCB与存储高确定性景气；此外"消费电子"作为支线或迎重大转折机 遇，关注2026Q2景气反转机会。 ▍投资主线1：自主可控关注国产算力与半导体设备进一步放量。 国产算力：算力即国力，我们看好2026年成为国产算力产业链从单点突破迈向体系化重构的决胜拐点。 海外加大封锁力度+本土自主需求迫切，国产算力的突围迫在眉睫，我们认为国产算力有望迎来单卡性 能大幅跃升、软件生态加速成熟、联接能力（超节点/万卡集群）全面突围的关键跃迁期。展望2030 年，我们看好本土厂商份额从当前3040%提升至6070%，对应国产算力TAM有望从2025年的130+亿美 元增长至2030年的1800+亿美元。格局方面，短期看产能供应，中长期率先实现系统级能力突破的 ...