东方证券：维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级 AI驱动阿里云有望继续加速

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，维持阿里巴巴-W(09988)"买入"评级，预测公司FY2026-2028 营业收入为10307/11432/12518亿元，经调整净利润为916/1358/1761亿元。参考可比公司估值倍数，分 部估值计算公司市值为35656亿元，对应每股价值207.7港元(人民币兑港币汇率1.113)。AI驱动阿里云有 望继续加速，电商承压闪购稳健减亏，大消费战略坚定协同并进。 东方证券主要观点如下： 2)即时零售：该行测算FY26Q3公司即时零售业务亏损在215亿元左右，单均亏损在3.7元(从预期4.0元上 调)。本季度UE环比明显改善减亏趋势符合预期，且份额与订单结构维持健康水平。淘宝闪购作为重要 的高频消费场景，对淘天生态流量及用户留存活跃具有重要意义，履约侧也可协同中远场电商提高履约 效率。该行认为淘闪业务进展顺利，公司投入意愿较为坚定，对市场份额的维持力度不会轻易减少，看 好中长期淘闪减亏潜力与单量、用户增长对主站电商业务增长的协同效应。 模型领先AI应用场景不断拓展，看好阿里AI应用突破潜力 阿里模型研发实力强强劲，且正在加速对模型多模态与agent能力的提升，1月8日 ...