2025年涨过头了？Wolfe下调Enterprise Products Partners(EPD.US)评级至“跑输同业” ：估值已偏高，优势不再

Stanley同时表示，对于2026年石油市场的最终回暖，以及二叠纪盆地天然气运输瓶颈的缓解持谨慎乐观 态度——这两大趋势将利好聚焦二叠纪盆地的相关个股。但他强调，经历2025年的股价大涨后， Enterprise Products的股价上涨空间远不及同业个股。此外，考虑到公司管理层向来秉持保守的资本配置 策略，市场期待已久的本年度股票回购规模上调计划，最终也可能会让投资者大失所望。 分析师Keith Stanley认为，Enterprise Products已不再具备享有高于中游能源合伙企业(MLP)同业估值溢 价的底气。原因在于，该公司在2025年的表现印证了其业务防御性并不突出;当前资产负债表状况与多 数同业趋同，此前的竞争优势大幅削弱;核心的二叠纪盆地天然气凝析油增长业务，正面临激烈的市场 竞争，且行业产能过剩风险日益加剧。 智通财经APP获悉，Wolfe Research发表研报，将中游能源企业Enterprise Products Partners(EPD.US)评级 从"与同业持平"下调至"跑输同业"，同时给出31美元目标价。Wolfe指出，2025年公司业绩表现十分疲 软，股价却走出亮眼行情， ...