摩根资产管理朱超平：全球经济增速或放缓，A股吸引力将提升

关于A股市场，摩根资产管理中国权益均衡成长组资深基金经理李德辉指出，2026年国内流动性环境保 持宽松，政策面对市场呵护态度明确，经济展现出较强韧性，宏观环境整体有利于股市表现。行业配置 上，他主要看好五大方向：一是受AI算力需求持续扩张带动的光模块环节；二是在储能与商用车需求 推动下有望维持高增长的锂电池行业；三是因供需格局改善而具备配置价值的有色金属，如铜、铝；四 是有望受益于海外需求扩张的机械板块；五是半导体领域中专注于国产GPU、设备及耗材等替代环节的 标的。"这些板块当前景气度与估值水平较为匹配，我们将保持持续重点关注。" 摩根资产管理中国ETF及指数业务总监毕雪分享了全球ETF市场的最新趋势。她指出，指数化投资浪潮 依然强劲，彭博数据显示，截至2025年10月末，全球ETF净流入达1.7万亿美元，总规模已攀升至19万 亿美元，市场呈现"美国主导、亚太崛起（中国领跑）"的格局。其中，亚太地区ETF总规模达2.35万亿 美元，中国内地市场增速显著，是近一年亚太地区净流入最大的市场。 从ETF产品演进趋势看，毕雪指出，海外ETF发展正从早期的费率竞争，转向主动化管理、结构化策略 以及资产类别多元化的新阶 ...