地缘局势变动引发原油期货出现回调

证券时报记者赵黎昀 经历前期显著上行后，近两日原油价格出现回调。1月16日，国内期货市场原油主力合约2603跌超3%， 国际原油价格也再度回落至60美元/桶下方。 宏观方面，市场押注2026年美联储继续降息，提振市场心态。不过近期针对美联储的调查将加大变数， 降息路径不明朗，利好提振影响受限。而且，特朗普关税引发贸易争端的弊端或陆续显现，通胀回升、 经济疲弱等将进一步影响金融及商品市场，原油市场同样受压。产业方面，需求端来看，全球石油需求 增速平缓，对油市支撑有限；美国石油需求稳健的利好，直至年中才会对油市形成持续性支撑。供应端 来看，欧佩克+一季度暂停增产，适度减缓供应端压力，不过2025年累计增产幅度已然明显，叠加美国 与其它产油国的增产预期，油市供应端压力依然较大。 综合来看，宏观压力与产业过剩叠加施压，2026年原油价格仍面临较大的下行压力，不过考虑到地缘局 势的频繁扰动，以及美国石油需求、美联储货币政策、欧佩克+产量政策等存在阶段性支撑，原油市场 高波动性行情料将延续，价格重心缓慢下移，欧美原油年度均值或分别在60美元/桶及56美元/桶附近。 中信期货分析，开年以来原油及成品油库存延续走高，现货市场 ...