兴证策略张启尧团队：春季行情仍会有新高

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：尧望后势 一、春季行情仍会有新高 本轮"开门红"在流动性和风险偏好驱动下，热点集中、主题驱动的特征比较明显，也造成了部分板块的 结构性过热。本周政策上调融资保证金比例，防范系统性风险、引导市场回归理性，同时宽基ETF遭遇 较多净流出、部分高位标的出现回调，市场进入震荡休整阶段。 本次市场降温，再次印证了本轮慢牛、长牛的底层逻辑。我们此前强调，本轮活跃资本市场肩负着伟大 的历史使命，要实现国家的高质量发展、承载居民的财富效应，通过自身活跃，与实体经济、科技创新 形成正反馈，当前更需要一轮"慢牛"、"长牛"，这便决定了本轮市场一定是底部缓慢抬升的稳步市场。 因此，前期市场上涨斜率过快后，需要短期震荡休整回归本色。 但我们强调，此次降温的影响更偏短期，支撑春季行情向上的基本面和政策等核心逻辑并未发生任何变 化。并且由于前期市场过热更多体现在结构层面，本轮情绪降温也会更偏结构性，而非系统性。历史对 比来看，本轮春季行情无论是时间还是空间均仍在半途，短期休整过后，春季行情仍会有新高。 并且，回顾历轮春季行情的结束信号，大多为基本面验证不及预 ...