BCA Research首席新兴市场策略师：金价年底冲刺5000美元，大宗商品与美元逻辑生变

在大宗商品板块内部，黄金与铜、原油等周期性品种正走向截然不同的命运。 2025年，国际黄金价格飙升64%。进入2026年，伴随着地缘政治局势趋紧以及特朗普政府美联储独立性的挑战等因素，市场对黄金依然"看 多"。 尽管当前主要投资机构对金价能否延续去年的"暴力美学"存在分歧，但全球投资咨询公司BCA Research首席新兴市场/中国策略师阿瑟·布达吉 安（Arthur Budaghyan）在接受第一财经记者专访时给出了一个较为乐观的预测。他称，到2026年底，黄金价格将触及5000美元大关。 除新兴市场和中国投资策略外，布达吉安同时兼管大宗商品策略服务。在他看来，黄金的强势主要受三大核心驱动力助推，包括结构性的需求 激增、美国宏观政策的"非传统"转向与货币贬值，以及压低"实际利率"的迫切需求。 同时，布达吉安认为，传统"弱美元利好所有大宗商品"的万能公式已经失效。在大宗商品板块内部，黄金与铜、原油等周期性品种正走向截然 不同的命运。 其次是"货币贬值周期"下的信用对冲。布达吉安称，机构投资者之所以也青睐黄金，是因为"美国正在竭力贬值其货币"。考虑到美国正深陷公 共债务与财政赤字双重危机，美国正在采取非常激进且 ...