热门公司老股受追捧，S交易也火了！

人形机器人、商业航天等赛道的热门公司老股转让，带火了S交易（私募股权二级市场交易）市场！ "重启未盈利企业上市，极大提振了一级股权投资人的信心，这也传导到S交易市场，含热门公司量较大的S份额被市场追捧，交易活跃度上 升。"近日在沪举办的第四届私募股权基金流动性峰会上，中保投资有限责任公司副总裁陈子昊说。 与会人士纷纷预计，2025年中国S交易规模有望再创新高。根据此前数据，2025年前三季度，中国私募股权二级市场交易总笔数为867笔，同比增 长234%；交易总规模约923亿元，同比增长182%。 中国S基金第三纵队崛起 （原标题：热门公司老股受追捧，S交易也火了！） 政策的支持、耐心资本的涌入、底层资产多元化退出路径等因素推动中国S交易走出早期探索阶段，成长为私募股权行业中不可或缺的环节。 以买方为例，与会人士表示，人民币S交易市场发展至今陆续出现了三个纵队的买方，分别对应着不同阶段的主力类型与市场特征。其中，第一 纵队为市场化母基金团队组建的S基金，其最早发起人民币S交易，有着数量少、规模小的"精品店"特征；第二纵队为金融机构背景的买方，其对 风险调整后的收益要求相对中等，资金成本又相对比较低，在参与大体量 ...