巨量资本搅动铝市：在“信与不信” 之间重塑价格逻辑

"铝代铜"叙事全面升温，巨量资金顺势疯狂涌入，铝价在短短数周内突破三年新高，上演了一场由市场共识切换主导的暴涨行情。 2025年10月末，冰岛的一场"蝴蝶效应"悄然引发全球铝市震动——世纪铝业冰岛冶炼厂因设备故障突发减产三分之二，直接造成全球电解铝供应减少约20万 吨。彼时，多数市场参与者仍持观望态度，直至铜价创下历史新高，推动铜铝比攀升至4.21倍，相较2005年的1.7倍左右，该比值已处于近20年高位区 间。"铝代铜"叙事全面升温，巨量资金顺势疯狂涌入，铝价在短短数周内突破三年新高，上演了一场由市场共识切换主导的暴涨行情。 "这场暴涨看似缺乏复杂的逻辑推演，核心是巨量资金在'信'与'不信'之间的瞬间转向。但当市场共识形成的那一刻，基本面的刚性约束与资金的投机热情形 成强烈共振，直接推动铝价脱离短期波动区间，驶入上行通道。"一位长期跟踪铝行业的大宗商品投资人在接受第一财经采访时表示。而这一共识的核心， 正是本轮铝期货价格上涨的关键推手并非实体生产经营需求，而是资本的投机力量。 "期货市场热、实业市场冷" 作为"中国铝材之都"，佛山成为这场铝价风暴的最直接感知者。记者在采访中发现，这里不仅聚集着兴发铝业、凤铝 ...