泉果基金刚登峰——A股港股仍处宝贵布局时期 投资主战场聚焦三大领域

在经历数年调整后，2025年的权益市场虽不乏亮点，但投资者"获得感"仍不明显，市场表现与真实感受 之间为何依然存在错位？ 在刚登峰的投资框架中，科技、新能源与周期并非彼此割裂的三条赛道，而是产业逻辑在不同阶段的体 现。"我更关注产业所处的周期位置。"他说。 近日，泉果基金董事总经理、研究部总经理刚登峰接受证券时报记者采访时表示，这种错位更多源于市 场所处阶段的特殊性。"尽管仍需要时间积蓄共识，但长期来看，现在的A股、港股，都是一个非常好 的投资时期。"他认为，无论从经济基本面还是资本市场结构来看，过去几年压制权益市场的核心因 素，正在逐步进入调整的中后段。 经济修复叠加制度变化 权益基础正在夯实 刚登峰对当前市场的乐观，首先来自对经济层面的系统观察。在他看来，市场过去几年最为担忧的几个 核心变量，已经走过了最剧烈的阶段。 首先是房地产。自2021年以来，房地产行业经历了时间与幅度都相对充分的调整，对居民财富效应和消 费倾向的拖累，正在逐步减弱。 其次是外贸结构的变化。近几年中国对单一市场的依赖程度明显下降，出口结构趋于多元化，高附加值 产品占比持续提升，电动载人汽车、锂电池和太阳能电池三类产品"新三样"等领域 ...