摩根士丹利基金吴慧文： 债市双向波动加剧2026是“低利率、高波动”突围之年

摩根士丹利基金/供图 这种三维印证的框架在2025年得到了有效验证。吴慧文管理的产品在面对市场多次转折时，能提前 调整仓位和久期，避免大幅回撤的同时捕捉反弹机会。"胜率超过90%不是靠运气，需要依靠系统性的 能力保持坚定，同时对逻辑变化拥抱灵活。"她强调。 在宽幅震荡中把握节奏 证券时报记者 李明珠 "2026年债市双向波动，把握节奏机会大于捕捉趋势。"摩根士丹利基金固定收益投资部联席总监吴 慧文近日在接受证券时报记者采访时，对新一年的债券市场做出判断。在她看来，债市上半年核心运行 逻辑将围绕对基本面和走出通缩的强预期和弱现实之间的收敛展开，预计市场呈现双向波动的特征，投 资需聚焦波段机会与风险控制，兼顾中长期趋势和短期交易操作的节奏差异。 根据Wind数据，在2025年"债熊"环境下，吴慧文管理的大摩安盈稳固六个月持有债券A全年的收益 率达到5.47%，排名同类前8%；而在"债牛"的2024年，大摩安盈稳固全年收益率7.72%，排名同类前 7%，连续两年均位列前10%分位数。这位拥有券商自营利率衍生品研究、国债期货交易等十几年实战 经验的固收老将，以一套融合宏观、中观、微观的研判框架穿越牛熊市场。 2026 ...