开源证券：农药出口退税率取消或下调 行业反内卷持续深化

开源证券认为，针对农药原药及中间体(原料)出口退税率取消和下调，短期来看，出口成本上升+国内 春耕旺季来临+"抢出口"预期，助力农药景气反转、量价齐升。2022Q4以来，供需错配导致多数农药产 品价格震荡下行，国内旺季来临而出口成本抬升，叠加海外存在提前备货、集中采购的动力，或助力草 铵膦等含磷农药及中间体量价齐升、盈利修复。 近日，财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，明确自2026年4月1日 起，取消光伏等产品增值税出口退税，其中多项与农药及含磷化工品相关，包括：(1)农药原药和中间 体(原料)：草铵膦、精草铵膦(L-草铵膦)、敌百虫、敌敌畏、乙酰甲胺磷、氟苯虫酰胺、三乙膦酸铝、 马拉硫磷、双环磺草酮、烯禾啶、乙烯利、其他非卤化有机磷衍生物(包括草甘膦，草甘膦出口退税已 取消，此次不受影响)等，既包括草铵膦、精草铵膦、烯禾啶等产能过剩品种，也包括了一些高毒禁限 用品种。此外，本次涉及的商品代码为29章，农药制剂属于38章，暂没有调整。 (2)无机磷酸盐：六氟磷酸锂、食品级的正磷酸氢钙(磷酸二钙)、食品级的三磷酸钠(三聚磷酸钠)、其他 三磷酸钠(三聚磷酸钠)、食品级的六偏磷酸钠。 ...