中信证券：看好算力芯片及系统级厂商投资机遇 关注政策对卫星、医疗、消费等内需科技的持续支持

中信证券主要观点如下： 智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，展望2026，预计算力发展具备高确定性，超节点技术将不断 升级，CSP大厂Capex会持续高增，看好算力芯片及系统级厂商投资机遇。大模型迭代步入深水区， Agent、多模态等方向能力持续提升，AI应用拐点已至；同时在出海拓展及内需政策支持下，AI应用公 司订单及收入增长有望提速。结构亮点方向，预计2026年起算力卫星建设逐步提速，星算产业化加快， AI医药电商不断创新，场景落地加快。建议关注四大主线：1)AI算力；2)AI应用；3)算力卫星；4)AI医 疗。 下一代大模型(Gemini 3.0/GPT5等)实质利好复杂推理、多模态类场景，助力AI产业走向规模化落地。国 内方面，模型大厂不断提升模型能力，独立模型厂商有较强研发能力的独立模型提供商脱颖而出。此 前，AI应用主要集中于Chatbot、Coding、搜索、客服等场景，该行认为，伴随模型能力提升，未来AI 的应用将更多走向广泛的多模态、Agent、具身智能等场景。海外需求看，2025年以来海外AI应用ARR 数据持续增长，商业化加速落地，国内AI应用公司加速布局海外市场，抢占全球AI应用市 ...