敷尔佳开启转型，医美+美妆能否带来新增长？

作者：多半 被称为"医美面膜第一股"的敷尔佳，近几年的日子确实不太好过。 2025年前三季度，敷尔佳实现营业收入12.97亿元，同比减少11.54%。对比2024年全年营收20.17亿元，敷尔佳要想在2025年第四季度实现不少于7亿元的营 收，应该是有不小的难度。 面对业绩困境和增长压力，敷尔佳试图寻找新的机会点，近期公开表示Ⅲ类医疗器械研发项目已取得新的进展，正在通过研发突破发展瓶颈。 只是敷尔佳能"自救"成功吗？ 01 一款"械三类"产品已进入临床阶段 据证券日报报道，敷尔佳在接受调研者提问时表示，在械品方面，2025年"重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料"已经进入临床阶段。注射类产品，"重组Ⅲ型人 源化胶原蛋白冻干纤维"已经完成临床试验，进入临床试验总结报告筹备阶段；"重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶"还处于研发阶段，计划2026年启动临床。 而从敷尔佳之前发布的公告来看，重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料主要用于激光、光子术后创面修复辅助治疗和敏感性皮肤患者皮肤屏障功能损伤修复，重 组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维则是通过所含重组Ⅲ型人源化胶原蛋白的保湿、补水作用改善皮肤状态。 为什么近几年敷尔佳加快了对"械三类"的布局？ ...