申万宏源：年货节错期、暖冬影响快递业增速 推荐圆通速递(600233.SH)等

申万宏源发布研报称，展望明年，快递行业需求及反内卷行业自律政策存在多重不确定性，但头部企业 份额、利润的集中趋势确定。推荐反内卷以来优势持续扩大的中通快递-W(02057)、圆通速递 (600233.SH)，关注申通快递(002468.SZ)的业绩弹性。极兔速递-W(01519)Q4东南亚及新市场业务量加速 增长，看好公司未来的持续领先优势及行业地位。顺丰控股(002352.SZ)管理结构和业务线调整充分， 关注底部配置机遇。 申万宏源主要观点如下： 事件：快递公司发布12月月报 受快递涨价、年货节错期、电商税等多重影响，12月快递业务量增速继续下降 根据国家邮政局数据，2025年我国快递业务量完成1990亿件，以此计算12月快递业务量增速为2.6%， 明显下降，该行认为主要是受到快递涨价、年货节错期、电商税等多重影响，国家邮政局预计26年快递 业务量增速为8%左右。由于年货节错期影响，该行认为1-2月整体件量增速同比去年有望保持稳健增 长。单价方面，12月行业单价为7.94元，环比增加0.31元，12月快递反内卷继续推进，行业单价上行。 快递公司单价及业务量增速分化 单价环比变动角度：顺丰(+0.34元)> ...