博时市场点评1月20日：两市继续震荡，市场风格切换

【博时市场点评1月20日】两市继续震荡，市场风格切换 每日观点 今日沪深三大指数震荡调整，两市成交较昨日小幅放量至2.8万亿，资金交易热度较前期有所降温，市 场风格呈现从高估值成长板块向价值板块切换的特征。昨日发布2025年中国实际GDP同比5.0%，四季 度实际GDP同比4.5%，符合市场预期。12月规模以上工业增加值同比增长5.2%，全国固定资产投资累 计同比-3.8%。消费方面，12月份社零同比增速为0.9%。四季度经济仍主要呈现供给强于需求、外需好 于内需的特征，单12月看，生产端和外需端呈现强韧性，但投资和消费仍然偏弱，内需不足仍是核心问 题。展望今年，经济总体从追求速度向追求质量和效率转变仍然是核心逻辑，供给强需求弱的背景下， 进一步优化供给、修复价格、改善盈利将是重要的目标。 消息面 1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年1月20日贷款市场报价利率（LPR） 为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 简评：LPR"按兵不动"符合市场预期，反映出在近期银行净息差承压、12月金融数据显示企业贷款利率 已处于历史低位的背 ...