一财社论：以更精准激励约束机制提升民生领域政策效果

坚定民生就是生产力的共识，用时间表和路线图将投资于人变成宏观行为与微观动机的连接体。 公共民生正站在经济社会舞台的中央。 不过，相比居民收入，居民消费支出增速出现放缓趋势，2025年居民人均消费支出比上年名义和实际增 长均为4.4%，分别较2024年放缓0.9和0.7个百分点。 经济增长企稳向好，但内需尤其是最终消费依然偏弱，这一由来已久的经济内循环卡点堵点，亟需进行 系统性破局。有效需求不足是中国经济内生的深层结构性问题，近年来这一顽疾对经济整体动力产生明 显下拉力，成为中国经济必须尽快克服的重要挑战。 人均收入增加的同时，居民边际消费倾向却呈放缓趋势，这一现象背后存在多重原因：一是居民收入在 国民收入中的占比依然偏低，即相当比例的财富出现跨期配置，未能有效进入即期经济迂回；二是人们 对未来存在诸多焦虑，如对就业、收入稳定性、参与分享经济福祉的机会焦虑；三是教育、医疗和养老 等公共品覆盖度和有效性存在现实缺口，迫使居民选择预防性储蓄，收敛消费偏好，主动减少当期消 费。 这一结构性矛盾，根植于长期偏向资本积累的激励模式。改革开放以来，经济工作对资本积累形成稳固 偏好，导致大量政策取向奖励人均资本形成，这种长期 ...