上期所再出手“降温”！调整铜、铝、黄金、白银期货风控参数

不少业内人士认为，此次风控参数的全面升级，是交易所在市场过热背景下为防风险、稳预期采取的前 瞻性措施，其影响将因品种属性不同而分化。铜、铝作为基础工业金属，其风控参数调整对下游制造业 套保业务影响相对有限，多数产业客户已提前通过分批建仓规避资金占用波动。 白银期货调整幅度更为显著，AG2602、AG2603、AG2604合约涨跌停板幅度达17%，一般持仓保证金 比例升至19%，其远月合约的涨跌停板幅度则与黄金远月合约保持一致，均为15%，保证金比例也相应 设定。 事实上，今年1月以来，上期所已针对波动剧烈的品种分批次优化风控机制，形成阶梯式调控节奏：1月 7日上调白银、锡期货部分合约手续费，调整白银合约风控参数并设7000手日内开仓限额；1月15日收紧 锡期货风控，上调涨跌停板及保证金比例，设800手日内开仓限额；1月16日再调白银、镍期货交易限 额，持续压缩投机空间。此次将调整范围扩大至铜、铝等基础工业金属，进一步完善全链条风控体系。 频繁的风控举措出台，与近期国内外金属市场的持续升温密切相关。进入2026年以来，有色金属及贵金 属价格呈现强劲上涨态势，贵金属板块尤为突出。截至1月20日，COMEX白银期货 ...