沪市债券新语丨首批科创可转债成功发行 做市ETF协同发力——上交所科创债市场生态再升级

2025年，上交所持续深化科创债服务新质生产力功能，发布了《关于进一步支持发行科技创新债券服务 新质生产力的通知》，建立了更加具有包容性的科创债融资制度安排。 回溯科创债市场发展历程，从第一阶段2022年科创债试点转常规，覆盖四类发行主体，建立了融资绿色 通道，推出做市业务，到第二阶段——2025年5月科创债新政发布，适度降低做市券门槛、提升质押回 购折扣系数、推出科创债ETF产品等举措渐次落地，金融机构加入科创债舞台……上交所通过系列组合 拳，推动形成了以中长期科创债为主的市场格局，见证了科创债从第一阶段精准支持科创领域，到第二 阶段一二级联动市场生态的迭代升级，市场也实现了从单一产品到多元服务的跨越。 在各项措施保障下，上交所科创债累计发行规模已达1.76万亿元，相同资质发行人科创债的发行成本较 一般债券下降了10BP至20BP。上交所科创债正迈入新发展阶段，以科创可转债、科创债做市和科创债 ETF等创新产品和机制为牵引，将进一步推动金融与科技创新深度融合。 科创可转债：股债联动激活服务科技型企业新范式 科技型企业具有成长性强、业绩波动大、早期融资需求迫切、后期增长迅速等特点。然而，由于轻资产 特征，传统 ...