这家持牌消金约1.67%股权流拍，什么原因？

先说股权比例低无话语权。1.6667% 属小比例财务投资，无法参与公司核心决策。哈银消金由哈尔滨银 行53%绝对控股，小股东难以撼动现有治理结构，对追求控制权或战略协同的机构无吸引力。2018年左 右，市场曾掀起过民营资本入股消金/民营银行热潮，但真的入股后发现，5%以内的股权投资没有任何 话语权，与当初规划的资源联动完全不符。此后，互联网平台在寻求牌照时，控制权成为了必要条件之 一，甚至30%以下的股份也不再考虑。 另外，该次起拍价4205.45万元，对应市盈率、市净率以及行业回报预期方面或有差距。主要是2025年 利率限制政策密集发布的档口，行业中腰部机构增速放缓、盈利承压，该定价未体现足够风险溢价。买 家或许倾向观望二拍降价。而且这些买家也会掂量自2024年4月18日起施行的《消费金融公司管理办 法》，受约束较多，比较繁琐，进一步缩小了潜在的买家范围。 行业分化与盈利压力方面，持牌消金当前分化加剧，头部效应凸显。蚂蚁消金、招联金融等头部机构占 行业资产规模超34%，同时还在持续靠资金、流量优势挤压中腰部机构。小比例股权的长期价值存疑。 从业务上看，中腰部机构自营能力有限，依赖助贷，产品与客群重叠，利率下 ...