瑞士法郎政策维稳避险博弈

截至2026年1月22日亚洲早盘，美元兑瑞郎(USD/CHF)报0.7953，结束前三日连跌态势，日内最高触及 0.7965，整体处于0.7900-0.8020的窄幅震荡区间内。欧元兑瑞郎(EUR/CHF)则围绕0.9350点位胶着，区 间粘性显著，尚未出现明确的突破方向。 2026年开年以来，瑞士法郎在全球央行政策分化、地缘风险波动及贸易格局调整的多重因素交织下，呈 现出"强势震荡、双向受限"的运行特征。作为外汇市场中最纯粹的避险货币之一，瑞郎的走势既锚定自 身稳健的宏观基本面，又深度受全球资金情绪与利差变化影响。本文结合最新市场数据与机构预测，全 面解析瑞郎当前格局及后续演绎逻辑。 瑞士稳健的宏观账户的为瑞郎提供了长期基本面"护城河"。尽管2025年受美国高关税冲击，瑞士贸易差 额阶段性收缩，甚至5月录得贸易逆差，但随着11月美瑞达成贸易协议、美国将关税从39%下调至 15%，贸易格局快速修复。尤其是黄金出口的复苏最为显著，作为全球70%黄金精炼业务的承载者，瑞 士对美黄金出口从8月的0.3吨骤增至10月的128.2吨，恢复至正常贸易水平，进一步夯实经常账户盈余基 础——瑞士经常账户盈余长期维持在GDP的 ...