加密币连续下跌，“数字黄金”为何难创新高？

OKX研究院高级研究员赵伟告诉记者，本周加密资产反弹受阻并出现回落，更多体现的是阶段性调 整。当前加密市场在此前一轮政策和机构利好集中兑现后，进入相对平稳的消化阶段，市场对短期利多 的反应趋于理性，在市场展位有更多新叙事和新增变量时，价格表现更多体现为对前期涨幅的消化与整 理。即比特币在过去一年中已完成大幅度上涨，并在高位区间运行时间较长，因此部分短线和趋势资金 选择暂时观望，令市场流动性阶段性收敛。在这一背景下，价格对资金变化更为敏感，回落与震荡属于 市场在当前阶段的正常表现。从更长的时间维度来看，这种在大幅上涨后的低波动整理，反而有助于充 分换手和夯实筹码结构，为后续行情奠定基础。 "事实上，开年以来比特币的上涨主要受益于美国整体宏观环境的改善，包括更加鸽派的美联储主席， 以及美联储开启的RMP计划(每月购买400亿美元短期国债的储备管理计划)都进一步缓解了去年年底市 场十分紧张的流动性，宏观预期的抢跑开启了本轮反弹。"HashKey Group高级研究员孙伟对记者分析指 出，从本次下跌来看，最核心的因素依旧是外部的宏观冲击。情绪层面的另一项潜在利空在于：美国关 于加密行业CLARITY法案(《2025年 ...