研报掘金丨华鑫证券：上调佰维存储至“买入”评级，经营业绩有望持续改善

华鑫证券研报指出，佰维存储预计2025年实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427%至520%。其 中2025年Q4单季度预计实现归母净利润8.2亿元至9.7亿元，同比增长1225%至1450%，环比增长220%至 278%。从2025 年第二季度开始，存储价格企稳回升，公司持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封 测制造项目整体进展顺利，目前正推进打样和客户验证工作，"存储+晶圆级先进封测"一站式解决推进 重点项目逐步交付，销售收入和毛利率逐步回升，2025年第四季度和全年营收、利润均创历史新高，经 营业绩改善明显。公司布局晶圆级先进封测，构建差异化竞争优势；AI端侧高速增长，存储矩阵全面 覆盖。公司构建"存储+晶圆级先进封测"一站式解决能力，在存储价格回升周期，经营业绩有望持续改 善，上调至"买入"投资评级。 ...