产能去化周期延长 生猪供应过剩格局延续

转自：期货日报 从终端消费情况看，2026年春节较往年推迟约20天，导致传统的节前需求高峰整体后延且时间拉长。本 应在2025年12月启动的腌腊灌肠需求相对偏弱，消费整体不及预期。1月下旬，部分需求仍在启动过程 中，而非集中爆发。 首先，家庭腌腊与灌肠是南方的核心需求。受前期猪价偏高、气温波动及消费习惯微调影响，今年灌肠 和腌腊的总量和启动时间均不及往年同期，对猪价的支撑力度减弱。其次，杀年猪是北方重要的季节性 需求，但今年启动时间较晚，且随着农村人口结构变化和生活习惯的改变，杀年猪规模呈现持续减弱趋 势。最后，商超、批发市场为春节假期进行的囤货需求正在逐步启动，但相关单位采购态度极其谨慎， 在供应充裕的背景下，以按需、分批补库为主，弱化了需求的爆发力。 综上，当前生猪市场的主要矛盾体现在供应端。短期看，市场面临确定的、集中的供应高峰与不确定 的、分散且疲软的需求释放之间的错配。需求端受春节偏晚、替代消费及渠道利润压缩影响，呈现周期 性与结构性偏弱格局，无法为价格提供向上的动力，仅能提供阶段性底部支撑。因此，尽管春节前备货 可能推动猪价出现季节性反弹，但在供应压力持续释放的背景下，这种反弹将是脆弱、温和且不可 ...