中金：维持赤子城科技(09911)跑赢行业评级 目标价14.5港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持赤子城科技(09911)25和26年收入和Non-IFRS净利润预测， 新引入27年收入和Non-IFRS净利润预测98亿元和14亿元。维持跑赢行业评级，维持港股目标价14.5港 元，对应14倍的26年Non-IFRS市盈率，较当前有7%的上行空间(当前交易于13倍/11倍26/27年Non-IFRS 市盈率)。 中金主要观点如下： 预测2H25赤子城科技收入同比增长32% 该行预计2H25赤子城科技收入同比增长32%至37亿元：社交业务收入同比增长30%至33亿元，创新业务 同比增长52%至4亿元。该行预期公司2H25 Non-IFRS归母净利润为5亿元。 泛人群社交增长态势延续 公司预计FY25社交收入中值对应61亿元(同增33%)，符合该行此前预期，该行测算4Q25社交收入同增 28%。4Q25公司社交业务MAU达3,528万(环增4%，同增11%)，社交应用累计下载量达9.7亿次(环增 6%)，环比增速均有加速。据Sensor Tower，4Q25 SUGO、TopTop月活、流水持续高增，且SUGO于12 月有所加速；此外，老产品MICO月活和流水环比企稳。展 ...