瑞郎避险底色下平衡零利率

截至2026年1月23日，美元兑瑞郎交投于0.7950附近延续窄幅震荡，作为全球避险货币中独树一帜的存 在，瑞郎今年走出了"政策锚定+双向制衡"的独立行情，零利率坚守、常态化外汇干预、基本面的分化 支撑，让其在全球央行政策混战中，既守住避险核心价值，又避免了过度升值的反噬，成为外汇市场 中"稳"字当头的特殊标的。 这种操作让瑞郎兑美元始终维持在0.79-0.81的窄幅区间，利差的影响被央行的主动调控中和，也让瑞郎 走出了与欧元、英镑等非美货币"利差主导汇率"完全不同的行情。即便欧央行降息、日央行加息引发全 球资本流动，瑞郎也能通过外汇干预保持汇率稳定，欧元兑瑞郎全年锚定1.08-1.09区间，波动率远低于 欧美、美日货币对。 短期来看，美元兑瑞郎将维持0.79-0.80区间震荡，欧元兑瑞郎围绕0.93-0.94波动，瑞士央行的外汇干预 将成为汇率的直接边界，一旦美元兑瑞郎跌破0.79，央行大概率会放缓干预，而突破0.80则会加大干预 力度，守住汇率的合理区间。 中长期来看，瑞郎的强势格局不会改变，但升值幅度将被严格限制。全球去美元化、美联储降息的大背 景，让瑞郎的避险配置价值持续提升，而瑞士稳健的宏观账户，也 ...