小心黄金“反噬”：当它开始跑赢美股，这三件事将连环触发

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 文章来源：金十数据 "黄金才是货币，其他一切都只是信用。"摩根大通在一百多年前曾如此告知美国国会。而如今，这种贵 金属的涨势，可能会危及投资者们早已习惯的、从美股中获取的收益。 继2025年表现亮眼之后，黄金在2026年依然走势强劲。尽管因格陵兰岛相关的贸易局势缓和而小幅回 落，但金价本周再度创下历史新高，使得其年内涨幅已接近12%。相比之下，标普500指数的涨幅仅有 大约1%。 研究机构Gavekal Research的创始人查尔斯·盖夫（Charles Gave）在周四一份关于2026年不宜持有资产的 报告中指出，黄金的上涨给标普500指数带来了一个问题。 他认为，在过去三年里，投资者只需要持有美国股票和黄金就够了，但这种模型投资组合在一种情况下 效果会打折扣——即黄金表现超越标普500指数之时（正如自去年年初以来所见），因为这种情况同样 会拖累美元。 他解释道，这之所以是个问题，是因为"外国投资者总是持有过剩的美元，他们必须将这些美元进行投 资，至少是暂时性的。一段时间以来，持有美国国债或美元现金已缺乏吸引力。但是，只要黄金表现逊 于美股 ...