库存高位供应宽松 豆二期货面临上方压力

新世纪期货： 全球大豆供应宽松，因市场对美豆出口担忧，美对华大豆销售缓慢仍是市场关注焦点，南美丰产预期强 烈，不过阿根廷一些大豆产区面临干旱影响。国内进口大豆持续到港，大豆库存高位，供应宽松，下游 节前备货陆续展开为需求带来提振，预计豆二偏震荡，关注南美大豆产区天气、中美贸易进展等不确定 性风险。 巴西大豆压榨商协会（ABIOVE）表示，预计2025/26年度巴西大豆产量将达1.77124亿吨，而上一年度 为1.71481亿吨。预计2026年巴西大豆出口量将达到1.115亿吨，而2025年的出口量为1.082亿吨。 机构观点 瑞达期货（002961）： 美国全国油籽加工商协会（NOPA）最新发布的压榨数据，12月大豆压榨量为2.25亿蒲式耳，环比增长 4.1%，同比增长8.9%，创下历史单月次高水平，且略高于市场预期，反映出美国国内压榨需求持续强 劲，为盘面提供明确支撑。然而，市场同样面临上方压力，巴西即将开启创纪录规模的大豆收获，预计 在未来数月主导全球出口供应，这将持续抑制美豆价格的上涨空间。 消息面 阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至1月22日，阿根廷2025/26年度大豆种植率为98%，上周为 ...