嘉实基金李涛：AI产业仍处初期阶段，投资应超越泡沫之争聚焦产业纵深

专题：投资好时节 嘉实基金2026投资策略峰会 他特别指出，AI硬件与软件的投资逻辑存在显著差异。在硬件领域，遵循"硬三年、软三年、商业模式 再三年"的经典框架，但本轮AI浪潮的硬件景气周期可能远超以往。而在应用层面，李涛虽然"非常看好 AI应用蓬勃发展"，但也坦言"从应用里面找投资机会，还是挺难的"。应用的成功不仅需要正确的方 向，还需要强大的执行力，其商业模式和竞争格局的不确定性更高，需要投资者以更加严谨和动态的视 角进行筛选。 1月23日，嘉实基金2026年度投资策略峰会在上海举行。嘉实信息产业基金经理李涛参加圆桌对话《"科 技AI"的产业进展与投资图谱》并发表观点。作为科技行业投研经验的"科技老兵"，李涛在讨论中展现 出对行业发展的深刻洞察和冷静理性的投资态度。 面对当前市场对AI行业是否存在泡沫的热议，李涛认为，单纯从估值高低或是否存在泡沫的角度去构 建投资组合，容易陷入短期博弈的误区。在他看来，AI产业"无疑是一个健康发展的产业，一个健康发 展的产业无疑是自洽的"。投资的关键不应是纠结于判断泡沫是否存在，而是应聚焦于理解行业发展的 内在逻辑与阶段，并在此基础上寻找真正的投资机会。 李涛强调，当前A ...