21社论丨货币政策灵活高效，支撑“十五五”良好开局

流动性管理方面，央行计划通过"长短结合"的方式补充市场资金。对于总量政策工具，央行提及今年降 准降息还有一定的空间，预计上半年央行可能通过降准释放长期资金，同时利用国债买卖、MLF等工 具补充中期流动性。买断式逆回购等创新工具的应用，有助于平抑政府债发行等短期冲击，保持资金面 平稳。值得注意的是，非银机构流动性支持机制可能出现突破，例如通过证券、基金互换便利等渠道直 接提供流动性，改变过去依赖银行体系的单一模式。 结构性工具将更聚焦重点领域，形成"精准滴灌"效应。结构性工具方面，央行提及坚持聚焦重点、合理 适度、有进有退，不断优化结构性货币政策工具的设计和管理，引导金融机构加大对重大战略、重点领 域和薄弱环节的支持力度。预计科技创新再贷款额度可能进一步扩容，碳减排工具可能拓展至节能改造 领域，民营企业专项再贷款规模或突破万亿元。这些工具不仅提供低成本资金，还可能通过风险分担机 制降低金融机构的放贷顾虑。科技创新债券风险分担工具的设立，有望推动更多社会资本进入硬科技领 域。 近日，央行行长潘功胜接受记者采访时表示，2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政 策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币 ...