21评论丨日本央行为何维持利率不变？

1月23日，日本央行在结束了为期两天的货币政策决策会议后宣布，维持现有0.75%的政策利率。这似乎是在日本国债暴跌后日本央行依然"不 作为"的表现，但实际上却反映了日本央行在如何保持平衡方面的"煞费苦心"。 1月20日前后，因为日本政府宣布在2月份大选中准备减税和扩大财政支出，从而引发了市场对日本财政继续恶化的担忧，日本国债出现了暴 跌。所以，希望日本央行出来积极应对是市场的心声，但是，如果日本央行因此而改变政策，很可能给人一种央行的金融政策从属于日本政府 财政政策的印象，反而会促使日元进一步贬值。在这样左右为难的状况下，日本央行也只能维持现状，耐心地等待市场的回归。 同时公布的日本经济展望报告似乎也为日本央行的"无为"做了备注。这份展望报告修正了核心CPI数据。2025年日本的核心CPI从2.8%上调到 3%，对2026年和2027年的预测也分别从2%上调到2.2%、2%上调到2.1%。对GDP增长也做了调整。2025年的日本GDP增长从0.7%上调到 0.9%，2026年的增长从0.7%上调到1%，但是2027年的增长从1%下调到0.8%。日本央行认为，到2027年下半年，物价波动大致符合价格稳定目 标。 ...