AI热潮点燃金属需求，全球矿业股或迎新一轮“超级周期”

这种强势表现与此前几年形成鲜明反差。此前矿业板块一度不受青睐，受制于大宗商品价格剧烈波动等 因素，但如今，曾大量配置科技和金融股的基金经理，似乎重新对矿业板块获得信心。 Pepperstone Group Ltd.研究策略师Dilin Wu表示："矿业股正悄然从一个乏味的防御型配置，转变为投资 组合中的核心支柱——这是少数几个既能受益于货币政策变化，又能应对日益动荡地缘政治环境的板块 之一。" 造成这一转变的关键驱动力在于，铜、铝等大宗商品与经济周期的相关性正在下降。它们过去被视为短 周期交易品，价格取决于全球经济增速快慢，如今却逐步演变为结构性投资资产。 此外，这些金属也受益于"转型型投资策略"，即投资者通过配置金属资产来间接参与AI主题。 因此，每当疲弱的经济数据打压矿业股时，市场往往迅速出现"逢低买入"的资金。根据美国银行的月度 调查，欧洲基金经理目前对矿业板块的净超配比例达到26%，为四年来最高水平，不过仍低于2008年时 的38%。 即便如此，矿业板块整体估值依然偏低。 分析人士指出，在金属需求飙升、关键矿产供应趋紧的背景下，全球矿业股已跃升至基金经理"必配清 单"的前列，预示着该板块或将迎来新一轮 ...