告别“炒概念” AI悄然重塑医药、传媒、能源估值逻辑

证券时报记者 王小芊 近日，银河基金的医药、周期、新能源、传媒和科技等领域的五位基金经理集中发声，围绕各自关注的投资方向 分享了最新观点。 尽管所处赛道不同，但在人工智能这一关键变量上，医药基金经理方伟、周期基金经理金烨、新能源基金经理李 一帆、传媒基金经理卢轶乔以及科技基金经理高鹏形成了高度一致的看法：AI正成为影响行业效率提升与估值逻 辑重构的重要背景因素。 AI角色正在转变 2026年，市场关注点正从是否具备AI概念，转向AI能否真正改变企业的盈利模型。这意味着，AI在投资层面的定 位，正在由情绪驱动的主题炒作，逐步走向可被纳入财务模型、估值重估的变量。 方伟指出，AI并不是一个独立于现有产业的新赛道，而更像是一种生产力工具，其核心价值在于对企业效率结构 的改造。在医药等行业中，AI的影响并不体现在短期收入爆发，而是通过提升研发效率、优化流程、降低费用 率，进而改变企业的利润率中枢与长期估值假设。一旦AI能够实质性影响费用率、利润率等关键参数，其投资逻 辑就有望进入可以量化、可以建模的阶段。 在应用端，卢轶乔认为，2026年有望成为AI应用系统性落地的元年，而非零星突破态势的延续。一方面，大模型 能力本 ...