开源证券：供需紧平衡叠加产品升级 大缸径柴发有望量利齐升

智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，为应对电网老旧与AI算力高耗能挑战，北美数据中心正加速 采用自备电源模式，柴油发电机作为核心备用电源需求刚性凸显。持续看好北美缺电背景下大缸径发动 机的增长机会，有望带动相关上中游企业的营收和利润显著增长。 开源证券主要观点如下： AI浪潮推升机柜功率密度，催生对高功率、高响应柴发的刚性需求。传统IDC主流单机柜功率为4- 8kW，而AIDC部署的高功率GPU/TPU使得单机柜功率逐步提升至20-100kW，未来或将超过600kW这使 得柴发容量和并机数量进一步增加。目前市场主流柴发功率仍集中在1.8-2WM，随AIDC功耗提升，2- 4MW功率柴发机型出货量有望提升。 外资订单排产长期饱和，供需紧平衡下柴发价格持续上行 外资订单排产长期饱和，柴发价格持续上行。当前全球大缸径发动机主要由康明斯、卡特彼勒、 MTU、三菱重工、科勒等外资品牌掌控，其中康明斯部分订单交付周期达12-18个月，卡特彼勒和MTU 订单排期到2026年。国内厂商抓住国产替代窗口期，通过灵活组织产能承接部分订单，但由于产能受 限，行业大功率柴发仍供不应求，柴发价格或将持续上行。 大缸径发动机关键组件 ...