美元沉沦金银齐飞！避险情绪再度引爆贵金属市场

黄金迎来5100美元里程碑。 随着地缘政治紧张局势高烧不退、全球财政风险忧虑卷土重来，投资者当地时间26日开盘再次涌向贵金 属寻求避险。 瑞士联合私人银行认为，机构与零售投资者的持续买盘推动了金银价格上涨。该行表示："预计黄金将 迎来又一个强势年份，这反映出各国央行和零售端的投资需求仍在持续，我们将黄金年末目标价定为每 盎司5200美元。" 高盛集团认为，黄金的需求基础已突破传统渠道。2025年初以来，西方黄金交易所交易基金（ETF）的 持仓量增加了约500吨；同时，高净值家族实物购金等对冲宏观政策风险的新型投资方式，正成为黄金 需求日益重要的来源。高盛近期将2026年12月黄金价格预期从先前的每盎司4900美元上调至5400美元， 理由是，市场对全球宏观与政策风险的对冲需求已具备"粘性"，这一趋势实质性抬高了今年黄金价格的 起点。 各国央行的黄金购买量依旧保持高位。高盛估算，当前全球央行月均购金量约为60吨，远高于2022年之 前月均17吨的水平，尤其是新兴市场央行仍在持续将外汇储备转向黄金资产。值得一提的是，高盛认 为，市场对财政可持续性等全球宏观政策风险的对冲需求将持续至2026年，这与2024年末美国 ...