7万亿美元流动性“火山”喷发：日本国债崩盘撼动全球资产定价锚 股债市场直面抽血式冲击

这一轮日本国债市场超级大抛售的导火索是高市早苗政府为了赢得众议院选举而承诺削减食品消费税，但并未具体说明资 金来源，这使得金融市场对日本财政纪律和政府支出预期的担忧急剧升温。在周二，一场全球瞩目的至关重要日本国债拍 卖活动中，20年期国债拍卖需求疲软，最终与高市政府庞大财政支出预期共同推动日本10年期、20年期、30年期以及40年 期国债收益率迅速飙升，其中日本30年期国债收益率一度上升26.5个基点至3.875%的历史新高点位，40年期国债收益率一 度上升27个基点至4.215%续创历史新高。 随着日本迅速迎接由日本首相高市早苗召集的突击式众议院选举，预计将出现更多不可预测和更加剧烈的全球主权国债市 场乃至包括股票市场与高收益率公司债券在内的全球金融市场价格波动。上周日本国债市场的这一场"超级大崩盘"可谓释 放出7万亿美元市场规模的日本长期存量国债对于全球金融市场的"巨大溢出风险"。根据日本财务省(MOF)的口径显示，截 至2025年9月末，日本政府长期借贷基准之下的债务存量，即日本主权国债市场规模已经超过7万亿美元大关。 就在日本国债市场上周上演令全球金融市场震惊的"超级大崩盘"仅仅几天后，全球最顶级的交 ...