广发证券：AI agent对CPU需求增加 建议关注产业链核心受益标的

根据semianalysis报告，目前每个GPU兆瓦(MW)对应的CPU配比低于10%，预计到2026Q2，每个GPU兆 瓦(MW)对应的CPU配比将上升至15%。因此，该行假设：(1)在300MWGPU建筑功率下，CPU配比率分 别为16%、25%，则单GPU对应的额外通用服务器CPU的数量分别为0.29、0.45;单GPU对应的总CPU的 数量分别为0.79、0.95;(2)假设全球B200、ASIC出货量分别为800、700万颗，则总AI集群X86 CPU的数 量分别为610、855万颗，AICPU增量需求分别为25%、36%。 智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，AI的Memory时刻，AI记忆成为支撑上下文连续性、个性化 与历史信息复用的底层能力，持续扩展模型能力边界，有望促进AIAgent等应用加速落地。AI记忆的价 值正从"费用项"转变为"资产项"，相关上游基础设施价值量、重要性将不断提升。建议关注产业链核心 受益标的。 广发证券主要观点如下： AI agent对CPU需求增加 Agent对CPU需求提升主要来自三方面：(1)应用调用量放大。Agent时代单个用户可同时调用多类Agent 去 ...