东方证券：全球AI算力需求强劲 AI端侧落地有望加速

存储方面，AI持续推动存储需求，TrendForce预计存储器产业2026年产值达5,516亿美元，yoy+134%； DRAM与NANDFlash合约价涨势有望延续至2027年。CPU方面，AI智能体对通用计算能力的需求正在 加速增长，加上通用服务器进入更新周期，驱动服务器CPU价格上涨。 被动元件方面，在AI服务器领域电源管理等方面的需求拉动下，头部厂商正在持续推动高端被动元件 涨价，例如国巨在2025年11月上调其应用于AI服务器、汽车电子等领域的部分钽电容价格。 服务器制造方面，美国放宽对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定，有望提升对国内服务器制造的 需求。此外，AI算力对服务器PCB、数据中心光模块等互联类硬件的需求有望保持强劲态势，并拉动上 游的高端铜箔、电子布、光芯片等物料的需求，使得相关物料维持供需紧张的态势。 国产算力相关硬件持续突破技术瓶颈，有望深化国产替代 智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，当前AI推理等需求拉动AI算力需求持续攀升，相关硬件的供 需失衡情况正由点及面。其中，在封测方面，AI算力强劲需求与原材料成本压力共振下，部分封测厂 近期陆续启动封测价格涨价；存储方面，AI ...