广发证券：AI服务器用DRAM成为下游最大增量应用环节 存储供给紧张态势有望持续

广发证券主要观点如下： 智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，根据英伟达及SemiAnalysis数据，随着GPU架构迭代，单 GPU可配套的HBM与CPU DRAM容量均呈现显著上升趋势。需求端，在不同GPU代际与出货假设下测 算，若VR200出货量达1400万颗，对应DRAM容量需求约14.78EB，AI服务器正成为DRAM需求增长的 最大下游应用。供给端，据TrendForce数据，DRAM行业资本开支预计由2025年的537亿美元增至2026 年的613亿美元，但新增产能集中在2027年及以后释放。 需求端，AI服务器用DRAM为下游最大增量应用环节。根据TrendForce数据，受益于AI服务器部署节奏 加快，预计2026年DRAM需求增速为26%。在不同GPU代际与出货假设下测算，若VR200出货量达1400 万颗，对应DRAM容量需求约14.78EB，AI服务器正成为DRAM需求增长的最大下游应用。 供给端，根据TrendForce数据，DRAM行业资本开支预计由2025年的537亿美元增至2026年的613亿美 元，同比增长约14%，但新增产能集中在2027年及以后释放。具体来看，三星为优先 ...