对证券投资咨询机构也可实施分类监管

事实上，除《暂行规定》引发行业洗牌之外，受市场环境变化等多重因素影响，近年来证券投资咨 询机构数量总体呈下降态势。例如，2021年年底证券投资咨询机构尚有83家，而到2025年年底已降至76 家，四年时间减少了7家。对于该行业而言，这一变化显然并非积极信号。 生存压力加大、业务开展困难，进而促使部分证券投资咨询机构铤而走险，也是导致行业机构数量 持续减少的重要原因之一。数据显示，2025年共有46家证券投资咨询机构受到监管部门处罚，累计处罚 56次，同比增长36.59%。由于违规行为被监管部门撤销证券投资咨询业务许可的情况并不鲜见，这在 客观上也加剧了证券投资咨询机构数量的下降。 整体而言，证券投资咨询机构的违规行为，包括但不限于虚假宣传、违规推荐股票、未注册人员提 供投资建议、投资者适当性管理缺失、内控与合规存在不足、向证监会报送虚假材料、业务记录保存不 善、屡次违规或整改不到位等。今年被处罚的3家机构，有的就涉及其中的多项违规行为。因此，其遭 遇暂停新增客户的处罚，也是其咎由自取的结果。 步入2026年以来，已有包括北京天相财富、慧研智投、深圳珞珈在内的3家证券投资咨询机构先后 受到地方证监局处罚，被责令 ...