时报观察 法治化科技化双轮驱动 资本市场监管效能提升

开年以来，资本市场监管重拳频出，和操纵市场有关的典型案例接连落地，有的罚单过亿元，有的直指 财经"大V"。这一系列执法行动，不仅传达了监管层对操纵市场行为"零容忍"的坚定立场，更印证了资 本市场从严监管的法治化和科技化效能正持续释放。 从牛散到财经"大V"，再到私募机构，本轮处罚覆盖全市场多个主体，监管部门通过典型案例向市场宣 告，任何通过非法手段扰乱市场秩序、牟取暴利的行为都会被严惩，违法成本远超收益已成常态。这无 疑将遏制"炒小炒差""蹭热点"等乱象，引导资金从"讲故事"的公司流出，转而投向治理规范、有创新能 力的实体企业，进而提升中长期资金入市意愿，促进市场定价回归理性，韧性持续增强。 （文章来源：证券时报） 资本市场"四梁八柱"法规制度体系为严监管提供了坚强支撑。以新证券法、刑法修正案（十一）等为核 心的法律框架，构建起了"行政+刑事+民事"全面立体的追责闭环，大幅抬升违法成本。在2026年的"1号 罚单"中，证监会采用"没收违法所得+等额罚款"的顶格处罚，让操纵市场者余韩尽数吐回非法获利的 5.11亿元，合计罚没金额超10.2亿元，叠加3年市场禁入与交易禁令。近期召开的资本市场财务造假综合 惩防体系 ...